Изчисляване и ред за изплащане на дивиденти по привилегировани акции. Как да изчислим дивидентите Как да изчислим формулата за печалба на акция

Изчисляване и ред за изплащане на дивиденти по привилегировани акции. Как да изчислим дивидентите Как да изчислим формулата за печалба на акция

03.08.2022 Комуникации

В съвременния бизнес свят повечето предприятия и организации са акционерни дружества, чиито акции се котират на национални и международни фондови борси. Фондовите пазари бързо реагират на промените във финансовото състояние на организациите, тяхната бизнес активност, надеждността в отношенията с бизнес партньорите, което се отразява на цената на акциите. Увеличаването на цените на акциите допринася за растежа на резервния заемен потенциал на организацията, т.е. появата на възможност за привличане на допълнителен заемен капитал.

Организацията се интересува от повишаване на пазарната си привлекателност. Това изисква основните пазарни индикатори да запазят или подобрят своите стойности. Методите за изчисляване на такива показатели се регулират от настоящите Методически препоръки за разкриване на информация за печалбата на акция (одобрени със Заповед на Министерството на финансите на Русия № 29n от 21 март 2000 г.). Източници на данни са отчетът за доходите и отчетът за промените в собствения капитал.

Основната печалба (загуба) P base се изчислява по формулата

където P h - нетна печалба;

Divdp - сумата на дивидентите по привилегировани акции, начислени през отчетния период.

Основната печалба (загуба) на акция P 6az1 акция се определя по формулата (клауза 3 от Методическите препоръки)

където P 6az - основна печалба (загуба) за отчетния период;

N ao е среднопретегленият брой обикновени акции в обращение през отчетния период.

Ръстът на този показател допринася за увеличаване на транзакциите с ценни книжа на организацията и повишава нейната инвестиционна привлекателност.

Под разреждане на печалбата се разбира нейното намаление на обикновена акция в резултат на евентуално бъдещо издаване на допълнителни акции без съответно увеличение на активите на дружеството. Такова издаване на акции се извършва в следните случаи:

1) преобразуване на всички кабриолети ценни книжакомпании в обикновени акции;
2) при изпълнение на всички договори за покупко-продажба на обикновени акции от емитента на цена под пазарната им стойност (клауза 9 от Методическите препоръки).

Ако акционерното дружество не разполага с горепосочените конвертируеми ценни книжа или споразумения, тогава финансови отчетииндикаторът „Печалба (загуба) на акция с намалена стойност“ не се предоставя. Обяснение за това трябва да бъде отразено в обяснителна бележка(Клауза 16 от Методическите препоръки).

Когато се определя печалбата (загубата) на акция с намалена стойност, стойността на основната печалба и среднопретегленият брой обикновени акции се коригират:

1) при определяне на възможна промяна в печалбата се вземат предвид всички приходи и разходи, които акционерното дружество ще престане да получава или извършва, които са свързани с горепосочените конвертируеми ценни книжа и договори;
2) при определяне на възможното увеличение на среднопретегления брой обикновени акции се вземат предвид всички допълнителни обикновени акции, които ще бъдат пуснати без съответно увеличение на стойността на имуществото:

където P development е печалбата с намалена стойност за отчетния период;

N a0 -среднопретегления брой обикновени акции в обращение през отчетния период.

Дивидентната политика на предприятието има голямо влияние не само върху структурата на капитала, но и върху инвестиционната привлекателност на организацията. Ако дивидентите са достатъчно високи, това е един от признаците, че организацията работи успешно и е изгодно да се инвестира в нея. Но ако малък дял от печалбата се разпредели за актуализиране и разширяване на производството, тогава ситуацията може да се промени.

В световната практика са разработени различни варианти за изплащане на дивиденти по обикновени акции:

1) постоянно процентно разпределение на печалбата. Тази опция предполага, че съотношението на дивидентната доходност остава постоянно, но нивото на дивидентите може да варира рязко в зависимост от размера на получената печалба;
2) фиксирани плащания на дивиденти, независимо от дохода. Осигурява се редовно изплащане на постоянен дивидент на акция;
3) изплащане на гарантирания минимум и допълнителни дивиденти. Тази опция гарантира регулярни фиксирани дивиденти, а при успешна работа на предприятието - екстрадивиденти;
4) изплащане на дивиденти в акции. Според този вариант, вместо дивиденти, акционерите получават допълнителен пакет акции, докато общият размер на капитала не се променя, а размерът на дивидентите на акция пада. В резултат на това акционерите не получават нищо друго освен възможността да продават акции срещу пари.

Един от показателите, характеризиращи дивидентната политика на организацията, е нивото на дивидентите Udivy, изчислено по формулата

където Divdo е сумата на начислените дивиденти по обикновени акции;

P h - нетна печалба.

Икономическият смисъл на индикатора за ниво на дивидент е делът от нетната печалба, разпределен за изплащане на дивиденти по обикновени акции.

Има два различни подхода към теорията на дивидентната политика.

Първият подход се основава на остатъчния принцип: дивидентите се изплащат след като са използвани всички възможности за ефективно реинвестиране на печалбата, което предполага тяхното нарастване в бъдеще.

Вторият подход следва от принципа за минимизиране на риска, когато акционерите предпочитат ниски дивиденти в момента пред високи дивиденти в бъдеще.

Източникът на изплащане на дивиденти може да бъде нетната печалба за отчетния период, неразпределената печалба от минали години и специални резервни фондове, създадени за изплащане на дивиденти по привилегировани акции, в случай че организацията получи недостатъчна печалба или е на загуба. Поради това може да има случаи, когато плащанията на дивиденти надвишават сумата на получената печалба.

Вземането на решение за размера на дивидентите е трудно. От една страна, в пазарни условия винаги има възможности за участие в нови инвестиционни проектиза да се получи допълнителна печалба, а от друга страна, ниските дивиденти водят до намаляване на пазарната стойност на акциите, което е нежелателно за организацията.

Годишният размер на дивидента на акция се изчислява въз основа на печалбата на акция и нивото на дивидента:

Където P 6az | ACC -основна печалба (загуба) на акция;

изненадващо -ниво на дивидент.

Ако печалбите са разредени, годишният размер на дивидентите на акция се изчислява по формулата

където Pr azv 1 акция е основна печалба (загуба) на акция;

Хшв - ниво на дивиденти.

Пазарната стойност на акциите е съотношението на сумата на дивидента на акция към пазарната норма на възвръщаемост (ставка банкова лихвапо депозити /")

къде е Див! акция - годишният размер на дивидента на акция.

Потенциалният инвеститор знае пазарната цена на една акция от организацията, в която възнамерява да инвестира. Това дава възможност да се определи периодът на изплащане на тези инвестиции (в години), като се раздели пазарната цена на една акция на годишния размер на дивидента на акция:

418. ГЛАВА 5. АНАЛИЗ НА ФИНАНСОВИ ОТЧЕТИ

където акция Div 1 е годишният размер на дивидентите на акция.

По този начин, в процеса на анализ, те изучават динамиката на дивидентите и тяхното ниво, цената на акциите, основната и разредената печалба на акция за няколко години, определят скоростта на техния растеж и периода на изплащане на инвестициите в организацията.

Въз основа на резултатите от анализа се правят изводи за инвестиционната привлекателност на организацията и се разработват мерки, насочени към увеличаване на възвръщаемостта на дивидентите акционерен капитал. Това са основно дейности, които спомагат за увеличаване на нетната печалба и възвръщаемостта на капитала.

Дивиденти означават определена част от печалбата на организацията, пропорционално изплатена на собствениците (акционерите) на компанията. Размерът на дивидентите, периодичността, изчисляването и процедурата за изплащане ще бъдат определени от самите акционери на специално събрание.
Дивидентите могат да се начисляват с всякаква честота или изобщо да не се изплащат. Изплащането на дивиденти на акционерите намалява размера на капитала, който може да бъде инвестиран допълнително в развитието на бизнеса, така че малките компании често отказват тази процедура.
Лихвените плащания могат да бъдат междинни или окончателни. Междинни са тези удръжки от печалбата, които се случват през годината. Общите суми се изчисляват според финансови резултатина годината. Дивидентите могат да бъдат под формата на реални пари или допълнителни акции.

Какво определя размера на приходите от акции?

Дивидентите не винаги се изплащат изцяло; размерът на натрупаната печалба може да варира в следните случаи:
Размерът на дивидентите се определя не в проценти, а в реално изражение. Такива мерки са необходими за попълване на резервните и стабилизационни фондове на предприятието;
Необходими са големи инвестиции в производството, взето е решение за разширяване на обхвата на дейностите и мащабиране на бизнеса. В този случай плащанията се замразяват или намаляват;
Необходимо е да се покаже стабилността и перспективите на компанията. В този случай размерът на дивидентите се увеличава;
Повишена данъчна ставка.

Как се изчисляват дивидентите?

Дивидентите се изчисляват от нетната печалба на компанията, тоест от тази част от дохода, върху която са платени данъци и са направени необходимите вноски в стабилизационни и други фондове. Плащанията по привилегированите акции се извършват във фиксирани суми, а останалите в процентно изражение, според дела на всеки собственик.
За да изчислите сами размера на дивидентите, трябва да знаете печалбата на организацията за отчетния период и размера на данъчните оценки. Едно просто изваждане дава нетната печалба. Уставът на организацията определя процента от нетната печалба, който отива за изплащане на дивиденти. Нетната печалба се умножава по този процент и получената стойност е общата печалба на всички акционери. След това личният доход на всеки акционер се изчислява пропорционално в зависимост от броя на притежаваните акции.

Отказ за изплащане на дивиденти

В някои случаи дружеството има право да откаже изплащане на доходи от акции. Законът определя следните случаи, когато изплащането на дивиденти може да бъде спряно:
Нямаше достатъчно средства по сметката за плащане на уставния капитал;
Разкрити са първите признаци на фалит на компанията;
Изплащането на дивиденти може да доведе до фалит на компанията;
Активите се състоят от резервен фонд и уставен капитал.
Дивиденти се изплащат, когато финансовите затруднения отстъпят място на стабилността. Понякога спирането на плащанията може да бъде посочено като задължително условие в договора за кредит.

Правенето на депозити с цел увеличаване на спестяванията им днес е загубило своята привлекателност за инвеститорите. Политиката на Централната банка е насочена към по-нататъшно намаляване на лихвите по депозитите, така че в бъдеще лихвите ще падат още повече.

Уважаеми читатели! Статията говори за типични начини за разрешаване на правни проблеми, но всеки случай е индивидуален. Ако искате да знаете как реши точно твоя проблем- свържете се с консултант:

ЗАЯВЛЕНИЯ И ОБАЖДАНИЯ СЕ ПРИЕМАТ 24/7 и 7 дни в седмицата.

Бързо е и БЕЗПЛАТНО!

В тази ситуация много граждани, които преди това са поставили депозити в банки, търсят начини не само да защитят парите си от инфлацията, но и да получат доходи.

Традиционният начин за руснаците да „инвестират пари в недвижими имоти“ днес е доста рискован.Ситуацията на руския пазар на недвижими имоти не е най-добрата за инвестиции.

Според експерти през следващата година ще има допълнителен спад в търсенето на недвижими имоти и обемите на строителство. Можете, разбира се, да обмислите инвестиционни възможности извън Русия, но тук също има някои нюанси.

Напоследък инвестициите в ценни книжа стават все по-популярни.По време на криза това е отличен начин да „спечелите пари“, тъй като променливостта на котировките е доста висока и можете да закупите акции на най-ниската цена.

Когато оценяват перспективите за такава инвестиция, много граждани се интересуват как могат да изчислят дохода. В помощ на бъдещите инвеститори сме подготвили кратки инструкции по този въпрос.

Какво е акция и какви права дава на акционера?

Преди да преминем към въпроса за изчисляването на дивидентите, нека си припомним какво е акция и какви права дава на акционера. За да разберете подробно този въпрос, трябва да се обърнете към законодателните актове.

Руският пазар на ценни книжа се регулира от следните нормативни документи:

Граждански кодекс на Руската федерация (глава 7) (наричан по-долу Гражданския кодекс на Руската федерация);
Федерален закон № 39-FZ от 22 април 1996 г „На пазара на ценни книжа“ (наричан по-долу Федерален закон № 39-FZ);
Федерален закон № 208-FZ от 26 декември 1995 г. „За акционерните дружества“ (наричан по-долу Федерален закон № 208-FZ).

В рамките на руското законодателствоакционерните дружества имат право да издават както обикновени акции, така и няколко вида привилегировани акции.

Номиналната стойност на ценната книга и наборът от права за обикновени акции и привилегировани акции от един и същи вид не трябва да се различават. Съгласно закона делът на привилегированите акции в уставния капитал на акционерно дружество не може да надвишава 25%.

Акциите се делят на поименни (които изискват идентификация на собственика) и непоименни (които не изискват идентификация). Обикновената акция дава на собственика си право на глас на събрание на акционерите, право на дивиденти и част от имуществото при пълна ликвидация на акционерното дружество.

Правата на собствениците на привилегировани акции са ограничени - на събрание на акционерите те могат да гласуват само по определени въпроси.

Има две форми на издаване на акции - документарни и бездокументарни. В документалната форма собственикът на акцията се определя въз основа на представяне на удостоверение за ценната книга, издадено от акционерното дружество, издало тази ценна книга.

В бездокументарната форма правата му се удостоверяват с вписване по сметката за ценни книжа в депозитаря, където се съхраняват и отчитат ценните книжа на акционерното дружество.

Инвеститорите трябва да имат предвид, че в съответствие с Федерален закон № 39-FZ всички акции, търгувани на фондовите борси, се издават в регистрирана бездокументарна форма. С други думи, не се издава сертификат за сигурност, когато закупите дял. Отчитането и съхранението на акциите се извършва в регистъра на акционерите на това АД, което се потвърждава от съответното вписване.

Основания и условия за плащане

Основание за изплащане на дивиденти е решението на общото събрание на акционерите на дружеството.Решението за изплащане на дивиденти за годината се взема на годишното събрание на акционерите в размер, който не надвишава препоръката на Надзорния съвет на акционерното дружество. На извънредно събрание на акционерите на АД може да се одобри изплащането на дивиденти за 3,6 или 9 месеца.

Решението на общото събрание на акционерите определя не само размера и формата на изплащане на дивидентите, но и времевата рамка, през която тези плащания трябва да бъдат извършени. През този период, но не по-късно от 3 години след края му, можете да получавате дивиденти. След това средствата се връщат на АД.

По решение на събранието на акционерите дивиденти могат да не се изплащат или да се изплащат частично. В някои случаи правата на компанията да изплаща дивиденти са ограничени от закона. По-специално, акционерното дружество няма право да изплаща дивиденти, докато уставният капитал не бъде изплатен напълно, в случай на неспазване на изискването за стойността на активите, преди обратното изкупуване на акции от акционерите или в случай, че на фалит.

Право на получаване на дивиденти имат акционери и номинални притежатели на акции, които са платили изцяло акциите на дружеството и са включени в регистъра на акционерното дружество към датата на неговото закриване. Ако АД начислява дивиденти на номинален притежател, неговите отговорности включват прехвърляне на получените Париакционерите на компанията (неговите вложители).

Струва си да се отбележи, че при привилегированите акции притежателите на ценни книжа имат предимства при получаване на доход в сравнение с акционерите, които получават дивиденти по обикновени акции.

По-специално, правото на приоритетно изплащане на доход от ценна книга.Сред тях първите, които получават дивиденти, са собствениците на привилегировани акции, за които размерът на дохода се определя от устава на акционерното дружество.

Обикновено се изплащат дивиденти в брой. Законът обаче дава право на АД да изплаща дивиденти не само в пари, но и с друго имущество на дружеството, по-специално собствени акции на дружеството (или акции на неговите дъщерни дружества). Тази практика е доста разпространена както в Русия, така и в чужбина. Това се нарича реинвестиране на дивиденти.

Видео: Печалба от акции на Skyway

Изчисляване на дивиденти по акции

Имайки в ръка решението на събранието на акционерите за изплащане на дивиденти, изчисляването на размера на дохода, който инвеститорът ще получи, е доста просто.

За да направите това, трябва да извършите проста аритметична операция - умножете одобрения размер на дивидента по броя на акциите, притежавани от акционера.

Процедурата за изчисляване на дивиденти върху акции може да бъде разделена на няколко етапа:

№	Сценично име	Описание на действията
1.	Определяне на броя на акциите, които акционерът притежава	Получаване на информация от документи (или писма), предварително изпратени от АД до инвеститора, в които се посочва броя на акциите (ако няма промени от тази дата) или от професионален участник на пазара на ценни книжа (посредник), чрез когото инвеститорът извършва своите сделки за покупко-продажба на ценни книжа
2.	Изчисляване на дивидент на акция (DPS)	Дивидентът на акция се изчислява по формулата: DPS = (D - SD)/S, където: · D – ∑, който се изплаща под формата на регулярни дивиденти; · SD – ∑, изплатени еднократно (специални дивиденти), S – общ брой ценни книжа на АД. Получаването на първоначалните данни е доста просто - необходимите данни са налични във финансовите отчети на акционерното дружество, които обикновено се публикуват на уебсайта на дружеството в съответния раздел. Трябва да се отбележи, че размерът на дивидентите се променя с времето, т.к зависи от това каква е печалбата на компанията отчетен период. Въз основа на това е неправилно да се правят прогнози само въз основа на минали плащания.
3.	Определяне на размера на дивидента, получен на пакет от акции	За определяне на размера на дивидентите, дължими на инвеститора, трябва да се използва следната формула: D = DPS x S, където: · D – дивиденти, които ще бъдат изплатени върху акциите на инвеститора; · S – броят акции, притежавани от инвеститора. От получената сума трябва да се извадят данъците, наложени от държавата. Днес това е 15% от размера на получения доход. Удържането на този данък и прехвърлянето му в бюджета се извършва без участието на акционера от акционерното дружество при изплащане на дивиденти. За удобство на акционерите много акционерни дружества предлагат специални калкулатори, които изчисляват размера на дивидентите, дължими на инвеститора, в които е достатъчно да въведете броя на ценните книжа, които инвеститорът притежава. По-специално, на уебсайта на Сбербанк има такъв калкулатор, с помощта на който акционерът може лесно да изчисли доходите си за всеки предишен отчетен период. За да изчисли дивидентите в инвестиционния калкулатор на Сбербанк, инвеститорът ще трябва да посочи дали дивидентите са били реинвестирани, както и да въведете следната информация: · инвестиционен период; · размер на инвестицията (в рубли) или брой акции. След това системата ще извърши автоматично изчисление.
4.	Изчисляване на дивиденти при реинвестиране на дивиденти (капитализация на дохода)	В случай на капитализация на приходите от дивиденти (реинвестиране на дивиденти) изчислението трябва да вземе предвид тяхното наличие, т.е. обобщава първоначалния брой ценни книжа и акции, които са получени в периода, за който се изчисляват дивидентите. Всички останали сетълмент транзакции остават непроменени.

Определяне на доходността на акциите

Доста често се случва, след като са се заели да изчислят дивидентите, инвеститорите всъщност искат да изчислят възвръщаемостта на акциите, което показва какъв доход (в% или в номинално изражение) са донесли ценните книжа.

За да изчислите възвръщаемостта на дадена акция, трябва да разделите получената печалба на сумата инвестирани пари.

Има следните видове възвръщаемост на акциите:

Тип връщане на акции

Какво характеризира

Формула за изчисление

Примери

дивидент

съотношението на годишния дивидент на акция към цената на ценната книга, често изразено като процент

R=d/p*100%

Дивидентите на акциите на Газпром за 2015 г. възлизат на 7,89 рубли. Цената на 1 акция на Газпром днес е 147.40 рубли.

Така дивидентната доходност на акциите е 7,89%/147,40*100%=5,35%.

Пазар (текущ)

Формира се поради увеличението на пазарната стойност на акцията; показва доходността, която акционерът ще получи, ако продаде ценната книга на текущата пазарна цена

R=(P 1 -P 2)/P 0 *100%

Например, ако акциите на Газпром са закупени през 2015 г. за 130 рубли, а днес се продават на цена от 147,40 рубли,

тогава текуща доходност =(147,40-130)/130*100%=13,38%

Пълна

Състои се от пазарна и дивидентна доходност

D=(D+(P 1 -P 2))/P 0 *100%

За примерите, които разгледахме по-горе относно акциите на Газпром,

обща възвръщаемост =

дивидент — това е част от печалбата на акционерно дружество, изплатена от него върху издадени акции в съответствие с решение на общото събрание; Това е доходът на собственика на акцията, който му се прехвърля от акционерното дружество по начина, установен от това дружество.

След изплащане на обезщетение и удръжки в задължителните фондове се използва в две посоки: на разширяване на дейностите(реинвестиране) и нататък изплащане на дивиденти. Размерът на последния зависи от резултатите от дейността на акционерното дружество, т.е. от размера на печалбата, която получава, и дивидентната политика. Средно обикновено половината от нетната печалба на компанията отива за изплащане на дивиденти, другата - за нуждите на самата компания. Ако една компания се развива бързо, тогава делът на дивидентите в нетната печалба обикновено е малък. Ако пазарната цена на дадена акция изпитва низходяща тенденция, тогава един от начините за преодоляване на последната е да се увеличи размерът на дохода от дивиденти на акция.

Решението за изплащането на дивиденти и окончателния им размер се взема от общото събрание на акционерите, но то няма право по закон да увеличава размера на дивидента, препоръчан му от съвета на директорите на акционерното дружество.

Образование и изплащане на дивиденти

дивидент— това е нетната печалба на акционерно дружество на акция за текущата година, разпределена между акционерите пропорционално на броя на притежаваните от тях акции от съответните категории и видове.

Дивидентът се определя в парично изражение или като процент от номиналната стойност.

В съответствие със Закона за акционерните дружества дивидентът не може да бъде по-голям от размера, препоръчан от съвета на директорите (надзорния съвет) на акционерното дружество.

Видове дивиденти

Дивидентите, изплащани от акционерно дружество, могат да бъдат класифицирани в различни видове в зависимост от използваните класификационни характеристики:

Класификационни характеристики	Видове дивиденти
Категория за споделяне	За привилегировани акции За обикновени акции Обикновенналичност: Удостоверява участие в акционерно дружество и дава право на глас; Те дават право на получаване на дивиденти и част от имуществото на акционерното дружество при ликвидацията му след удовлетворяване на вземанията на кредиторите и елиминиране на други задължения. Предимства привилегированисподеля: Притежателите на тези акции първи получават доходите на акционерното дружество; При ликвидация на акционерно дружество притежателите на привилегировани акции получават преференциално право пред притежателите на обикновени акции да получат част от имуществото в съответствие с дела, изразен чрез стойността на акциите.
Период на плащане	Тримесечно Полугодишно Годишен
Начин на плащане	Пари в брой Заплаща се с имущество (включително собствени акции)
Сума за плащане	Пълна Частичен

, върху които се изчисляват дивиденти

Дивиденти се начисляват и изплащат само върху онези акции, които са в ръцете на акционерите и са напълно изплатени от тях.

Акции, за които не се начисляват дивиденти. По някои групи издадени (пласирани) акции не се начисляват дивиденти.

Акции, върху които не се начисляват и не се изплащат дивиденти:

Не е пуснат (не е пуснат в обращение)
Придобито и записано в баланса на акционерното дружество с решение на съвета на директорите
Дружества, изкупени и на баланса по решение на общото събрание на акционерите или по тяхно искане
Получени на разположение на дружеството поради неизпълнение на задълженията на купувача за придобиването им

Решението на събранието на акционерите за дивиденти. В съответствие със закона акционерното дружество може да вземе решение за пълно или частично изплащане на дивиденти или неплащане в края на отчетната година.

Законът установява ситуации, при които не може да се вземе решение за изплащане на дивиденти.

Решението за обявяване на годишни дивиденти не може да бъде взето:

До пълно плащане
Ако не е изпълнено изискването за размера на нетната стойност на активите
Преди всички акции да бъдат изкупени обратно по искане на акционерите
Ако има или ще се появят в резултат на изплащането на дивиденти признаци на несъстоятелност на акционерното дружество

Получатели на дивиденти

Дивиденти могат да се изплащат както на акционери, така и на номинални притежатели на акции, вписани в регистъра на акционерите на дружеството по установения начин.

Ако номинален притежател е вписан в регистъра на акционерите, тогава му се начисляват дивиденти и той отговаря за прехвърлянето на натрупаните дивиденти на своите вложители (конкретни акционери).

Ако след датата на съставяне на списъка на лицата, имащи право на дивиденти (датата на закриване на регистъра), акции или част от тях бъдат продадени на друго лице, тогава правото на дивиденти остава за техния предишен собственик. В този случай приобретателят има право да получи дивиденти само въз основа на пълномощно, издадено от продавача, включен в списъка на лицата, имащи право на дивидент.

Нареждане за плащане на дивиденти

Дивидентите в акционерното дружество се определят и изплащат отделно за привилегировани и обикновени акции.

Притежателят на привилегирована акция има предимство при получаване на дивиденти в сравнение със собственика на обикновена акция.

От своя страна собствениците на различни видове привилегировани акции могат да имат различни приоритети при получаването им. Съгласно Закона за акционерните дружества дивиденти се изплащат първо върху тези привилегировани акции, които предоставят на собствениците приоритет в приоритета за получаване на дивиденти. Ако финансовите условия на акционерно дружество позволяват изплащането на дивиденти върху този вид акции, се разглежда възможността за изплащане на дивиденти върху кумулативни акции, за които дивиденти не са изплатени или са изплатени частично през предходни периоди. Ако могат да се изплащат дивиденти по изброените два вида привилегировани акции, се разглежда възможността за изплащане на дивиденти по привилегировани акции, за които размерът на дивидента се определя от устава на дружеството. Тогава може да се вземе решение за изплащане на дивиденти по привилегировани акции, за които размерът на дивидента не е определен. И накрая, се взема решение за изплащане на дивиденти по обикновени акции.

Пример за процедурата за изчисляване на дивиденти

Уставният капитал е 1 милиард рубли. разделени на привилегировани акции (25%) и обикновени акции (75%) с еднаква номинална стойност от 1000 рубли, т.е. общо 1 милион акции. За привилегированите акции дивидентът е определен на 14% от номиналната стойност. Какви дивиденти могат да бъдат декларирани върху акции, ако съветът на директорите препоръча да се отделят 110 милиона рубли за изплащане на дивиденти? чиста печалба?

Изчисляване на дивиденти, отнасящи се до привилегировани акции: 1000 рубли. * 14 / 100 = 140 rub. на акция, само 140 рубли. * 250 000 акции = 35 000 000 рубли.
Определяне на нетната печалба, която може да се използва за изплащане на дивиденти по обикновени акции: 110 милиона рубли. - 35 милиона рубли. = 75 милиона рубли.
Изчисляване на дивидента, изплатен на една обикновена акция: 75 000 000 рубли. : 750 000 акции = 100 рубли или 10% от номиналната стойност на 1000 рубли.

Форма за изплащане на дивиденти

Дивидентът може да бъде изплатен в пари, а в случаите, предвидени в устава на дружеството - в друго имущество, като правило, акции на дъщерни дружества или собствени акции.

Ако дивидентите се изплащат в собствени акции, тогава тази практика се нарича капитализация на дохода или реинвестиране. В световната и руската практика изплащането на дивиденти със собствени акции е доста често срещано явление. В този случай дивидентът се определя или като процент от една акция, или в определена пропорция, като се вземе предвид датата на тяхното придобиване (например 4 акции за 10 акции, придобити преди това през годината на собственост, или 1 акция за 10 преди това придобити акции за 1 пълно тримесечие от собствеността).

Модел на капитализация на дохода

Теоретичната цена на акциите в този модел се основава на факта, че тя е сумата от дисконтираните дивиденти, изплатени върху тях

Ако една акция изплаща приблизително еднакъв дивидент всяка година (период), какъвто е случаят например с привилегированите акции, тогава горната формула е значително опростена:

Ако една акция плаща дивидент, чийто размер се увеличава всяка година със същия малък процент, тогава формула 2.1 приема формата:

Основният проблем на този модел е прогнозирането на размера на дивидента, който под влияние на голямо разнообразие от причини обикновено не остава същият и бъдещият му размер може да се обсъжда само за относително кратък период от време, обикновено изчислен в месеци;

Пример за изчисляване на изплащането на дивиденти в акции или капитализация на дохода

Да приемем, че 20 акции са закупени на 05/10/04, решението за изплащане на дивиденти под формата на собствени акции е взето на 02/20/05 в размер на 4 акции за 10 закупени за цялата година на собственост: 20 акции / 10 акции * 4 акции * 9 месеца. / 12 месеца = 6 дяла (тъй като пълните месеци на собственост са 9).

Условия за изплащане на дивиденти

Срокът за изплащане на годишни дивиденти може да бъде определен от устава на дружеството или решение на общото събрание на акционерите за изплащане на годишни дивиденти. Ако в устава на дружеството или в решение на общото събрание на акционерите не е посочена датата за изплащане на годишни дивиденти, срокът за изплащането им не трябва да надвишава 60 дни от датата на решението за изплащане на годишни дивиденти.

Ако се вземе решение за изплащане на дивиденти, изплащането им става задължение на акционерното дружество.

Въпреки това, Законът за акционерните дружества установява, че дружеството не може да изплаща декларирани дивиденти върху акции, ако в деня на плащането:

дружеството отговаря на признаците на неплатежоспособност (фалит) или дружеството ще ги има в резултат на изплащане на дивиденти;
стойността на нетните активи на дружеството е по-малка от сумата на уставния му капитал, резервния фонд и превишението на ликвидационната стойност на издадените привилегировани акции, определена от устава, над тяхната номинална стойност или ще стане по-малка от определената сума в резултат на изплащане на дивиденти.

Ако тези обстоятелства отпаднат, задълженията на дружеството за изплащане на дивиденти ще се възобновят.

Данъчно облагане на дивидентите

Акционерното дружество е агент за събиране и своевременно прехвърляне на данъците, удържани от дивиденти, към бюджета.

При изплащане на начислените дивиденти акционерното дружество удържа данъци.

Процедурата за изплащане на дивиденти в акционерно дружество

За да определи реда за изплащане на дивиденти, акционерното дружество разработва и одобрява на общото събрание на акционерите специална наредба за реда за начисляване и изплащане на дивиденти на акционерното дружество. Основните въпроси при вземане на решение за изплащане на дивиденти са формата на изплащане на дивидентите, техният размер и период на изплащане.

Акционерното дружество може да изплаща дивиденти въз основа на резултатите от дейността си през оперативния период. Това е печалбата, която собствениците на ценни книжа получават в съответствие с дела си на участие в уставния капитал на предприятието. Дивидентите са най-важният показател за представянето на компанията. Те се начисляват от нетната печалба.

Установената методология ще ви помогне да разберете. Тази процедура е регламентирана със закон. Частта от нетната печалба, която ще се използва за изплащане на дивиденти, се определя на събрание на акционерите. Всеки собственик на ценни книжа трябва да знае как протича този процес.

Понятие за дивиденти

Дивидентите представляват печалбата, която собственикът на дял получава, когато инвестира средствата си в уставния капитал на организацията. Тези средства се прехвърлят на акция. Част от нетната печалба, която организацията получава в края на отчетния период, може да се използва за изплащане на дивиденти. Решението за размера на плащанията се взема на общото събрание на акционерите.

Всеки притежател на ценна книга може да направи това, след като бъде установен размерът на средствата, които няма да бъдат разпределени от организацията за собствено развитие или инвестиционни дейности. Изчислението става постепенно. За това се използват данни счетоводство, както и законовите стандарти.

С други думи, дивидентът е частта от нетната печалба на акция. Разпределя се пропорционално на броя на ценните книжа, като се вземат предвид техните видове и категории. Размерът на плащанията се определя като процент от номиналната стойност или в паричен еквивалент.

Размерът на печалбата на акция не може да бъде по-висок от нивото, определено от надзорния съвет. Следователно съветът на акционерите не може да повиши нивото на дивидентите, одобрени от съвета на директорите.

Дивидентите се изплащат изключително от акционерни дружества или LLCs. Само тези компании, които извършват сделки с ценни книжа на фондовия пазар, са задължени по закон да публикуват публично информация за извършените плащания.

Видове дивиденти

Преди да разберете, трябва да се запознаете със съществуващите видове такива плащания. Те зависят от редица характеристики на ценните книжа.

Акциите могат да бъдат прости или привилегировани. В първия случай ценните книжа предоставят на своя притежател право на глас на събрание на акционерите и отразяват неговия дял в уставния капитал на организацията. Те дават право на получаване на печалба и съответна част от имуществото при ликвидация на дружеството (след погасяване на задълженията към кредиторите).

Обикновените акции се считат за ценни книжа с доста висок рисков индикатор. Ако компанията е получила недостатъчна нетна печалба през отчетния период или е взето решение да се разпределят всички средства за развитието на компанията, акционерът може да не получи дивиденти в тази годинаизобщо.

Изчислете дивиденти по привилегировани акцииЩе бъде по-лесно, ако знаете характеристиките на тези ценни книжа. Те не дават право на собственика си да участва в гласуване на общо събрание. Въпреки това, такива акционери са първите, които получават доходи, когато се разпределят нетните печалби. В този случай нивото на риск ще бъде много по-ниско, отколкото за собственика на предишния тип ценни книжа. Също така, при ликвидация на организация, притежателят на привилегировани акции получава приоритетно право да получи съответния дял от имуществото.

С други думи, в ситуация, в която нетната печалба се разпределя, собственикът на привилегировани акции е по-вероятно да получи печалба от своите ценни книжа. За него се запазва правото на предимство и при разпределяне на ликвидационните вноски. Тъй като този тип сигурност няма високо ниво на риск, изплащанията ще бъдат минимални. Собствениците на обикновени акции могат да получат по-голям доход. Рискът в този случай обаче ще бъде много по-висок.

Стойността на акциите на фондовия пазар ще бъде по-висока, ако компанията изплаща дивиденти последователно и размерът на разпределената нетна печалба е достатъчно висок. Следователно компаниите, занимаващи се с такава търговия, са заинтересовани да изплащат задължения по своите ценни книжа. В този случай се увеличава и стойността на самата компания.

Дивидентите се разграничават и според периода на плащане. Има ценни книжа, които се изплащат веднъж годишно, тримесечно или шест месеца. Според начина на изплащане дивиденти биват парични и имуществени.

Какви акции плащат дивиденти?

Преди, как да изчислим дивиденти на основателите на LLCили АД, трябва да прецените за кои акции могат да се извършват плащания. Те се правят само за тези ценни книжа, които са напълно платени от участниците и са в техните ръце.

За някои групи ценни книжа обаче дивиденти не се начисляват. Това е възможно, ако акциите все още не са пуснати (не са издадени) в обращение. Също така част от ценните книжа, които са закупени от надзорния съвет и са в баланса на организацията, не участват в процеса на разпределение на нетната печалба. Такива акции могат да бъдат изтеглени от обращение по искане на общото събрание на участниците в дружеството. Това важи и за тези ценни книжа, които не са платени частично или изцяло в процеса на придобиване, както и тези, получени по тази причина в баланса на предприятието.

Във всички останали случаи дивидентите се изплащат в съответствие с размера на разпределената нетна печалба. Неразпределената му част се използва за модернизация и развитие на дружеството. С тези средства се закупува ново оборудване, въвеждат се по-модерни производствени цикли и т.н. Ако на събрание на акционерите се реши цялата нетна печалба да се насочи към развитието на компанията, дивиденти по обикновени акции няма да се изплащат.

Печалбата, която остава след изплащане на дивиденти, се нарича неразпределена печалба. Отразява се в съответната балансова позиция.

Има няколко ситуации, определени от закона, когато изчисляване на размера на дивидентите по акциитезабранено е. В този случай е забранено да се обявяват годишни плащания на печалби върху ценни книжа в обращение на компанията.

Тази ситуация може да възникне, ако уставният капитал не е платен изцяло. Дивиденти не се изплащат, ако не са изпълнени изискванията за размера на нетната стойност на активите на организацията. Забранява се извършването на такава процедура до обратното изкупуване на всички акции (по искане на акционерите). Законът не позволява изплащането на дивиденти, ако след този процес се появят признаци на фалит (или изглежда вероятно).

Данъчно облагане

Преди как да изчислим дивидентите по акции, трябва да се вземе предвид и данъчното законодателство по отношение на такива плащания. Акционерно дружество или LLC е длъжно да събира и своевременно да превежда данъци в бюджета, когато разпределя нетната печалба между собствениците на ценни книжа. Тази сума се задържа от организацията при извършване на такива плащания.

Такива трансфери могат да се извършват веднъж на тримесечие, година или шест месеца. Това зависи от вида на ценните книжа и счетоводната процедура в предприятието и се отнася само за акционерните дружества. LLC начислява данък върху дивидентите веднъж годишно.

Данъчната основа е доходът на участник в дружеството, получен от притежаваните от него акции. Тази печалба се получава от акционерите от компанията в процеса на разпределяне на нетната печалба.

Изчислете данък върху дивидентиорганизацията може, след като определи размера на нетната си печалба въз основа на резултатите от дейността през отчетния период. За целта компаниите правят вноски от приходите си в задължителните фондове и държавния бюджет. След определяне на нетния доход на събрание на участниците в дружеството се взема решение за размера на неразпределената печалба и фонда за дивиденти.

В данъчната основа се включват и печалбите, получени от чуждестранни компании и признати от законодателството на други страни като фонд за изплащане на дивиденти. Следователно от тези доходи трябва да се прехвърлят и средства, установени със закон.

Дивидентите включват и плащания към участниците от неразпределена печалба от минали години.

Нюанси на определяне на данъчната основа

Преди как да изчислим размера на дивидентите, е необходимо да се вземат предвид още няколко нюанса по отношение на изчисляването на данъците. Ликвидационните плащания, получени от притежателя на ценната книга, от когото са удържани средства за задължителни фондове, не се признават като приход. Те обаче не трябва да надвишават размера на вноската на участника в уставния капитал.

Плащанията, извършени от компания под формата на прехвърляне на собственост върху акции, не се облагат с данък. Освен това средствата, които дружество, състоящо се от вноски от организация с нестопанска цел, внася в уставните дейности на такава организация с нестопанска цел, не се признават като дивиденти.

Дивиденти могат да се признават само като плащания от нетната печалба, които се правят пропорционално на дела на всеки участник. За LLC може да се прилага специална процедура за разпределение на доходите. То може да не е пропорционално на дела на всеки участник. Такива средства се облагат с данък върху дохода или данък върху доходите на физическите лица.

Следователно процедурата как да изчислим дивидентите на основателя, ще се различава за различните организации. Ако дружеството е в режим на плащане на опростената система за данъчно облагане, данъчната основа се изчислява по същия начин, както при дружество с общ режим на прехвърляне. Но ако такава организация изплаща дивиденти на юридическо лице, тя също е длъжна да плати данък върху дохода.

Ако получателят на дивидента е юридическо лице, която плаща данъци върху опростена данъчна система, категории като „приходи“, „приходи минус разходи“ също се изчисляват по единна методика. За получателите на дивиденти по режима на плащане на UTII данък върху печалбата върху такъв доход не се плаща. Такива удръжки се правят в съответствие с общата процедура.

Изчисляване на дивидент

D = (SD - SRD)/KA, където D са дивиденти, SD е общата сума на редовните дивиденти, разпределени между участниците, SRD е сумата на еднократните (специални) дивиденти, KA е броят на акциите.

Всички цифри, използвани за изчислението, могат да бъдат намерени в редовните финансови отчети. Не можете да използвате нивото на плащанията от предишни периоди за изчисления. Във всеки случай събранието на акционерите определя конкретно ниво на разпределената печалба. За да се определи доходът на участник, е необходимо да се умножи броят на акциите, които притежава, по изчислените по-рано дивиденти:

Доход = D * A, където A е броят на акциите, притежавани от участника.

Така че е възможно изчислете размера на дивидента върху обикновените акции. Във финансовия свят обаче има такова нещо като реинвестиция. Собствениците на ценни книжа могат да използват получените дивиденти за закупуване на нови акции. Това е реинвестиция. Този факт трябва да се вземе предвид при извършване на изчисления. В края на оперативния период и неговото начало броят на дяловете на участниците може да се промени поради реинвестиция.

Такива изчисления ни позволяват да определим дивидентната доходност. Това е възвръщаемостта на първоначалната инвестиция. За изчисления трябва да вземете данни за стойността на акциите на компанията на фондовия пазар. Този показател постоянно се променя.

Пример за изчисляване на рентабилността

Използвайки горните формули, трябва да намерите дивидентите, които компанията плаща на акция. След това на фондовия пазар трябва да вземете предвид котираната стойност на ценните книжа на организацията към момента на проучването. Следното е изчислението:

DD = D/KS, където DD е дивидентната доходност, KS е котираната цена на акцията.

Тази техника ви позволява да сравните сумата, която участникът е получил под формата на дивиденти, и реалната стойност на акцията. Колкото по-висок е представеният индикатор, толкова по-висока е доходността на ценните книжа. Това е доходът, който собственикът получава от използването стопанска дейносткомпании от неговите инвестиции.

За да стане ясно, как да изчислим дивиденти, напримердефинициите на рентабилността трябва да бъдат проучени в процеса на определяне на тези показатели. Да приемем, че участник притежава 50 обикновени акции. Всеки от тях струва 20 рубли. Дивиденти в текущ периодбяха платени за всяка ценна книга в размер на 1 rub. Размерът на дивидента ще бъде изчислен, както следва:

D = 50 * 1 = 50 rub.

Рентабилността ще бъде, както следва:

DD = 1/20 = 0,05 = 5%

Тази година инвестицията генерира възвращаемост от 5%. Ако една компания е изплащала дивиденти последователно в продължение на няколко години, инвеститорът може да се възползва от получаването на малък, но стабилен доход. В този случай той може да инвестира средствата си в дейността на фирмата. В някои случаи обаче лицето, което притежава капитала, иска да получи голям доход. В този случай той трябва да обмисли възможностите за финансиране на по-рисков проект. Тогава закупуването на акциите, представени по-горе, не би било най-добрият вариант. Трябва да потърсите организация, която предлага по-висока доходност от ценни книжа.

Данъчно изчисляване

А акционерно дружество с обичайния данъчен режим? В този случай трябва да се вземе предвид процедурата за задържане на задължителни плащания към държавните фондове и бюджета. Счетоводната служба на организацията отговаря за изчисляването, задържането и прехвърлянето на такива средства.

За изчисляване на размера на данъка се използва следната формула:

N = PD * NS * (OD - PD), където N е размерът на данъка, който ще бъде удържан от печалбата, разпределена между участниците, PD е съотношението между размера на дивидента на акция към общия размер на разпределената печалба, NS е данъчната ставка, OD е общият брой дивиденти, изплатени от компанията, PD - дивиденти, получени от организацията от участие в уставния капитал на други компании.

Индикаторът PD се взема предвид, ако в предходни периоди съответните суми не са били удържани при изчисляване на данъците.

При определяне на представените показатели трябва да се вземат предвид много фактори. При определяне на показателя OA е необходимо да се изключи сумата на дивидентите, прехвърлени в полза на чуждестранни компании или лица. Когато го изчислявате, трябва да вземете предвид плащанията, от които няма да се удържа данък върху дохода.

Данъчната ставка се определя за дивиденти от минали периоди на нивото, установено към датата на изчисляване.

При изчисляване на индикатора PD трябва да се вземат предвид „нетните“ дивиденти. Те предварително се приспадат от данъка върху дохода. В изчисленията са включени дивиденти от местни и чуждестранни компании. В този случай е възможно при изчисляване на формулата резултатът да бъде отрицателен. Това може да се наблюдава, ако OD е по-малко от PD. Това означава, че размерът на дивидентите, разпределени между участниците, ще бъде по-малък от печалбата, получена от организацията от участие в уставния капитал на други компании. В този случай сумата за данъчно плащане не се генерира и възстановяването от бюджета не се извършва.

Преференциална ставка

В някои случаи се предоставя преференциална ставка от 0%. Използва се само за данъци върху дохода. При прилагането на преференциалната ставка трябва да бъдат изпълнени редица условия.

Данък от 0% може да се използва само ако получателят на доход от дивиденти притежава 50% или повече от акциите, формиращи уставния капитал в деня на плащането. Освен това непрекъснатият период на притежаване на ценни книжа е 365 дни.

Изчисляване на доходите по опростената данъчна система

Да разбера как да изчислим дивидентите по опростената данъчна система, трябва да разгледате процедурата, като използвате конкретен пример. Да приемем, че една организация плаща данъци в този режим в размер на 6%. Ако се изисква изплащане на дивиденти на физическо лице, е необходимо да се изчисли полагащата му се част от нетната печалба. Да приемем, че тази сума е 60 хиляди рубли.

Първо се определя NDLF. Физическо лице е резидент на Руската федерация, така че данъчната ставка е 13%:

N = 60 * 13% = 7,8 хиляди рубли.

Използва се просто изчисление:

D = 60 - 7,8 = 52,2 хиляди рубли.

Член на организацията получава тази сума в определения ден за изплащане на дивидент. В същото време организацията превежда сумата на данъка в бюджета.

Като се има предвид технологията как да изчислим дивидентите, всеки собственик на ценни книжа ще може да определи дължимия доход по своите ценни книжа.